市场烦恼的是美联储加息吗？NO，是不确定性

新鲜人

文 / 祁月 2015年09月15日 21:33:00 10目前，最折磨投资者的莫过于美联储究竟何时加息了。

华尔街普遍认为，美联储将在今年开启近十年的首次加息之旅，但具体的加息时点尚不清楚。关于美联储加息的不确定性从未像现在这样让投资者困惑。

华尔街见闻提及，美联储决策层对于9月加息与不加息阵营势均力敌。美联储决策委员会投票官员近期评论预示，除了两位官员倾向鲜明，其他不是未明确表态，就是留下了两种决定都有可能的“活口”。

市场为此焦躁不安。PIMCO执行副总裁Harley Bassman周一写道：“利率按兵不动基本没有什么意义，加息25个基点也几乎没有什么负面影响，但是，不确定性、对不加息的焦虑，这才是让所有人讨厌的。”

Harley Bassman用了一个比喻来说明人们对于加息不确定性的态度：人们很想知道下一趟列车究竟何时到来。这就像是当前的市场一样。投资者都想搞清楚美联储的加息列车究竟何时出现，他们乐于知道美联储正在做什么。

美联储加息不确定性所引发的市场反应是：近期，汇市、债市和股市波动性创下数月甚至数年的新高。被称为“恐慌指数”的VIX指数上周五触及23.2，比1990年至今19.8的均值高出3个点，比2013-2014年14.2的均值高出9个点。

高盛认为，不确定性会困扰投资者：

目前，困扰很多投资者的是：如果美联储果真在本周宣布加息，就意味着他们将在美国及世界经济前景的不确定性较高、金融环境正在恶化之际加息。资本缓冲可能比过去要薄。长达六年的零利率和潜在的市场失衡也让投资者忧心。如果美联储本周宣布加息，股市可能会走差，除非加息进程缓慢推进。

华尔街见闻提及，最新的《华尔街日报》调查显示，46%的受访经济学家预计美联储9月加息，占比明显高于预计10月和12月加息的经济学家比例。另有9.5%的受访经济学家预计明年才会加息。